Фамилия Ватрасова — женская форма фамилии Ватрасов, которая образована от прозвища или мирского имени Ватрас. В основе лежит диалектное слово «ватрас», которое в ряде говоров означало «валуй» — вид гриба, реже — «неповоротливый, неуклюжий человек». Такие прозвища по грибам давали не столько за любовь к тихой охоте, сколько за внешнее сходство: приземистый, плотный, с широкой шляпой — или за медлительность. В ономастике это редкий случай, когда фамилия восходит не к животному или профессии, а к грибному названию, что делает её заметной среди типовых русских фамилий.

Суффикс -ов указывает на принадлежность: Ватрасов — буквально «сын Ватраса» или «из рода Ватраса». Такая модель была самой распространённой в центральной России и на севере, но сама основа «ватрас» встречается в основном в вологодских, архангельских и вятских говорах. Это позволяет предположить, что первые носители фамилии жили на Русском Севере или в Вятском крае, где диалектная лексика дольше сохраняла архаичные черты.

В словарях русских фамилий (например, у Б. Унбегауна) подобные образования от названий грибов приводятся как редкие, но характерные для народной ономастики. Фамилия Ватрасов не входит в число распространённых, её носители немногочисленны и, скорее всего, связаны единым ареалом происхождения. Вариант с ударением на второй слог — Ватра́сов — более логичен с точки зрения диалектного произношения, хотя в современном бытовании возможны колебания.

Встречается также версия, связывающая прозвище с финно-угорским субстратом: в коми-зырянском языке «ватрас» означает «корзина» или «плетёнка». Если это так, то прозвище могло относиться к корзинщику или торговцу плетёными изделиями. Но эта гипотеза менее убедительна: для фамилий, образованных от названий предметов быта, обычно используются более распространённые слова, а «ватрас» в значении «корзина» узкорегионально. Грибная версия остаётся основной.