Фамилия Венгжин — редкий случай, когда географическая привязка зашита прямо в основу, но неочевидна на первый взгляд. Корень здесь — «венгр», то есть житель Венгрии или человек венгерского происхождения. В старом русском языке слово «венгр» (или «угрин») обозначало представителя этого народа, а производные от него прозвища давали либо настоящим выходцам из Венгрии, либо — что бывало чаще — русским, которые побывали в тех краях, торговали с венграми или переняли какую-то их черту (одежду, манеру речи, ремесло).

Суффикс «-ин» указывает на модель образования, типичную для русских фамилий: от прозвища или названия национальности с помощью притяжательного суффикса. Венгжин означает «чей?» — сын Венгры или человек из семьи Венгров. Форма «Венгжин» с буквой «ж» вместо ожидаемого «Венгрин» — результат фонетических процессов: в разговорной речи сочетание «гр» могло перейти в «гж» (сравните: «громкий» и диалектное «гжомкий»), или же это влияние польского или западнорусского произношения, где «rz» даёт твёрдый «ж».

Встречаемость фамилии крайне низкая, и это дополнительный аргумент в пользу её прозвищного, а не этнического происхождения. Если бы предки были настоящими венграми, фамилия скорее закрепилась бы в форме Венгров или Венгерский — по аналогии с Немцов, Татаринов. А вот Венгжин — это, вероятно, локальное прозвище, которое дали одному человеку в конкретной деревне, и оно не разошлось широко. По сословной принадлежности носители такой фамилии почти наверняка были крестьянами или однодворцами южных и западных губерний, где контакты с венгерским населением были исторически возможны.

С точки зрения словообразования фамилия стоит в одном ряду с такими редкими вариантами, как Литвин — Литвижин, Лях — Ляжин, то есть диалектная переработка этнонима с последующим присоединением «-ин». Это делает Венгжина не просто «венгром по фамилии», а носителем очень конкретной речевой традиции той местности, где «г» перед «р» смягчали до «ж».