Фамилия Водяшева — женская форма фамилии Водяшев, которая образована по редкой для русских фамилий модели с суффиксом -яш-/-аш-. Если стандартные отчества и фамилии формировались с помощью -ов/-ев или -ин, то здесь мы видим суффикс, характерный для прозвищ, образованных от прилагательных или глаголов со значением склонности к действию или качеству (ср. «гуляш», «теряш», «бродяга»). В основе лежит корень «вод-», что прямо указывает на связь с водой.

Скорее всего, Водяшев — это прозвище человека, тесно связанного с водой по роду занятий или месту жительства. Это мог быть водовоз, перевозчик на лодке, рыбак, мельник или просто человек, живший у воды. Модель с суффиксами -яш-/-аш- часто давала прозвища с оттенком пренебрежения или шутливой характеристики: «водяш» — тот, кто постоянно возится с водой, мокрый, «водяной». В некоторых говорах «водяш» могло означать водяного духа или нечистую силу, но в прозвище это, скорее, бытовая, а не мифологическая черта.

География фамилии узкая. Водяшевы встречаются преимущественно в Поволжье, особенно в Нижегородской области и Мордовии. Это не случайно: в волжских говорах как раз активны суффиксы -яш-/-аш- в прозвищах и фамилиях (сравните фамилии Гуляшев, Теляшев, Бродяшев). Кроме того, в этих местах ремесла, связанные с водой (бурлачество, рыболовство, работа на пристанях), были массовыми, что могло закрепить прозвище за целым родом.

С точки зрения словообразования фамилия стоит в одном ряду с такими редкими формами, как Водягин, Водянов, Водянников, но отличается именно суффиксом. Водяшев — не отчество от крестильного имени (как Иванов), а прямое прозвище, которое закрепилось за потомками. В документах XVII–XVIII веков такие фамилии почти не фиксировались, потому что суффикс -яш- считался просторечным и «мужицким», не попадал в официальные переписи. Поэтому Водяшевы — фамилия относительно поздняя, скорее всего, оформившаяся к XIX веку, когда крестьянам начали массово записывать уличные прозвища.

Других версий происхождения, кроме прозвищной от «воды», у этой фамилии нет. Связь с тюркскими или финно-угорскими корнями маловероятна, хотя в Поволжье русские фамилии нередко возникали на стыке языков. Но здесь основа чисто славянская, а суффикс — диалектный русский.