Фамилия Воловикова — женская форма, образованная от мужской Воловиков, а та, в свою очередь, — от прозвища Воловик. Это типичная русская модель с суффиксом -ов-, указывающим на принадлежность: буквально «сын Воловика». Само прозвище Воловик имеет прозрачную основу — «вол», и в этом разборе нет споров.

Воловиком в старину называли человека, чья работа была связана с волами. Самый прямой смысл — пастух или погонщик волов. В южных и степных регионах России, где волов использовали как тягловую силу (например, на Украине, Дону, Кубани), такое прозвище было бы особенно уместно. Менее очевидный, но возможный вариант — хозяин, который разводил волов, то есть владелец скота. Оба значения укладываются в логику русских профессиональных прозвищ.

В словарях фамилий (например, в работе Б. Унбегауна «Русские фамилии») модель на -ик с последующим патронимическим суффиксом -ов- встречается регулярно: Кожевников, Свечников, Мельников — имена по ремеслу. Воловиков стоит в том же ряду.

Существует и альтернативная версия: что Воловик — это не прозвище, а нецерковное имя, данное по растению (возможно, от «воловик» — народного названия некоторых трав, например, синяка обыкновенного). Однако эта гипотеза слабая: в русской антропонимии прозвища от названий растений встречаются (например, Репей, Крапива), но в случае с Воловиком корень «вол» настолько очевиден, что связь с животным первична. К тому же прозвища по роду занятий были куда распространённее, чем прозвища по травам.

Таким образом, наиболее вероятно, что предок носительницы фамилии Воловикова был человеком, который пас волов или управлялся с ними. Фамилия сохранила память об этой работе, причём в её женской форме — Воловикова — закрепилась в качестве родового имени для потомков по женской линии.