Фамилия Восковцова — женская форма от Восковцов. В основе лежит прозвище или профессиональное имя Восковец. Так могли называть человека, связанного с воском: пчеловода, добывавшего воск, либо ремесленника, делавшего свечи или восковые изделия. В старину воск был дорогим и ходовым товаром — шёл на свечи для церквей, на пропитку, на лекарства, поэтому восковец не был редким занятием.

Фамилия образована по продуктивной модели на -ов/-ев, которая в русской ономастике чаще всего указывает на принадлежность: «сын Восковца» или «из семьи Восковца». Суффикс -ец в основе типичен для прозвищ, обозначавших человека по роду деятельности (ср. кузнец, гончар, стрелец). Сочетание -овц- даёт фамилию, похожую на отчества, но здесь исходная форма — не имя, а прозвище.

С точки зрения географии, фамилия Восковцов встречается преимущественно в центральных и южных регионах России, где было развито пчеловодство и бортничество. В частности, в воронежских, тамбовских, рязанских областях. Встречается и на Украине, где воск также был традиционным продуктом. В XIX веке носители фамилии чаще числились крестьянами или мещанами, реже — купцами, торговавшими свечами.

Есть и менее очевидная версия: в некоторых говорах «восковцем» могли назвать человека с бледной, желтоватой кожей — по цвету воска. Но это объяснение уступает первому по вероятности, так как профессиональная основа в таких фамилиях встречается гораздо чаще, чем прозвища по внешности.