Фамилию Аразханов разумнее всего разбирать, отталкиваясь от составного личного имени, лёгшего в основу. Корень — «Аразхан», где первая часть «Араз» (или «Арас») восходит к тюркскому слову со значением «чистый», «честный», «искренний», а вторая — «хан», титул верховного правителя или военного вождя. Имя Аразхан могли давать как пожелание ребёнку быть чистым помыслами и достойным, как правитель, или же как почтительное обращение к человеку, которого уважали за прямоту. Встречается и другая версия: «Араз» может быть вариантом имени «Арас» — в азербайджанской и турецкой традиции так называют в честь реки Аракс, и тогда имя Аразхан означает «хан с Аракса», указывая на географическую привязку рода. Тюркская этимология остаётся основной, хотя основа «Араз» легко путается с арабским именем «Арас» (от «арс» — трон) или с персидским «Араз» (слёзы).

Суффикс «-ов» — классический русский патронимический формант, указывающий на принадлежность: «сын Аразхана». Это типичная модель для фамилий, образованных от тюркских имён, которые попали в русскую официальную среду через документы, перепись или военную службу. В отличие от кавказских фамилий с суффиксами «-оглы» или «-заде», здесь использован стандартный русский способ оформления, что говорит о достаточно ранней фиксации фамилии в российских метрических книгах, скорее всего, во второй половине XIX века.

Географически фамилия Аразханов наиболее характерна для народов, говорящих на тюркских языках, но в пределах России — прежде всего для азербайджанцев, кумыков и ногайцев. Встречается она и у чеченцев, но там, скорее всего, это результат межэтнических браков или переселений, так как для исконно чеченских фамилий более типичны суффиксы «-ев» или окончания на гласный. Социальный контекст прост: предки носителей этой фамилии не были князьями или ханами, несмотря на компонент «хан» в основе. В тюркской ономастике «хан» в личных именах часто использовался как пожелание силы или как часть составного имени, а не как указание на реальный титул.

Сейчас фамилия сохраняет яркую этническую окраску и почти не встречается у русских или других славянских народов, что делает её хорошим маркером тюркских корней семьи. Если сравнивать с однокоренными фамилиями, то Аразханов стоит в одном ряду с Аразовым (без «хан») и более редкими формами вроде Аразханлы.