Фамилия Балабащук — яркий пример того, как украинская словообразовательная модель превратила простое прозвище в фамилию. Её основа — корень «балабан» или «балаба». В славянских говорах «балабан» — это не только название крупной хищной птицы (сокола-балабана), но и слово с переносным смыслом: так могли называть шумного, говорливого человека, болтуна или даже того, кто «балабонит» — тараторит без умолку. В некоторых диалектах «балаба» означала «лепёшка» или «круглый хлебец», что отсылает к ремеслу пекаря.

Ключевая особенность — суффикс -щук. Это типичный украинский патронимический суффикс, уменьшительно-притяжательная форма. Он отвечает на вопрос «чей?» и означает «сын» или «потомок». То есть Балабащук буквально — «сын Балабана» или «маленький Балабан». Такая модель распространена на западе Украины, особенно в Волынской, Ровенской, Львовской областях, а также среди украинской диаспоры. В отличие от русских фамилий на -ов/-ев, которые указывали на принадлежность отцу или хозяину, украинские фамилии на -ук, -юк, -чук, -щук чаще подчёркивали родство по отцу в младшем поколении.

Вероятно, первый носитель фамилии был сыном или учеником человека по прозвищу Балабан. Кем был тот Балабан — вопрос открытый. Если прозвище дали за характер, то предок мог быть бойким говорливым человеком. Если за профессию — пекарем или сокольничим. Встречается и версия, что «балабан» — это тюркское заимствование, означающее «старший», «господин», но для украинской антропонимии эта гипотеза менее убедительна: фамилия явно народная, а не аристократическая.

Фамилия Балабащук не относится к числу распространённых дворянских фамилий — скорее всего, её носили крестьяне или ремесленники. В дореволюционных документах она почти не фиксируется, что типично для позднего закрепления фамилий на западноукраинских землях (вторая половина XIX — начало XX века). Сегодня она встречается в основном в Украине, а также в России и Беларуси среди потомков переселенцев. Однокоренные фамилии — Балабанов, Балабин, Балабан — встречаются чаще, но именно форма на -щук выдаёт украинское происхождение.