Фамилия Балабек — редкий случай, когда фамилия целиком совпадает с исходным личным именем, без каких-либо добавленных суффиксов. Она происходит от мужского мусульманского имени Балабек, которое образовано слиянием двух тюркских основ. Первая часть, «бала», означает «дитя, ребенок, чадо». Вторая — «бек», титул со значением «князь, повелитель, начальник, руководитель, глава, хозяин, господин». Таким образом, имя Балабек можно перевести как «князь-дитя» или «господин-чадо» — вероятно, так называли долгожданного или младшего наследника в знатной семье, подчеркивая его высокое происхождение с самого рождения.

Такая модель образования (сложение двух корней без аффиксов) характерна для тюркских ономастиконов, особенно для народов Кавказа и Средней Азии. Фамилия Балабек не получила русского патронимического суффикса («-ов», «-ев» или «-ин»), а сохранилась в своей первоначальной форме. Это указывает на то, что она либо была записана в документах уже в таком виде, либо принадлежит к числу фамилий, которые не адаптировались под славянскую грамматику.

Встречается фамилия преимущественно у азербайджанцев, турок, а также у народов Дагестана. Носители фамилии Балабек — потомки человека, которого в свое время назвали этим составным именем. Судя по значению, предок мог быть младшим сыном бека или ребенком, которому родители с самого рождения прочили роль правителя.