Фамилия Балабуюк — редкий случай, когда в основе лежит не имя и не профессия, а прозвище, причём с яркой экспрессивной окраской. Она образована по украинской модели: корень «балаб-» и суффикс «-ук», который в украинской ономастике указывает на молодого человека, сына или ученика (ср. Шевчук, Ковальчук, Павлюк). Таким образом, Балабуюк — это «сын Балабая» или «тот, кто происходит от человека по прозвищу Балабай».

Само прозвище Балабай, скорее всего, восходит к глаголу «балабонить» — говорить без умолку, болтать, пустословить. В украинских и южнорусских говорах «балабай» — это говорун, трещотка, человек, который любит поговорить, но не всегда по делу. Вполне возможно, что прозвище закрепилось за бойким, общительным человеком, который не давал собеседникам вставить слово. Менее вероятна, но не исключена версия, связывающая корень с тюркским «бала» (дитя, ребёнок) — в этом случае Балабуюк могло означать «сын ребёнка», что звучит странно и делает эту гипотезу слабой.

Фамилия Балабуюк — украинская по происхождению, с характерным для западных и центральных областей Украины суффиксом. В России она встречается редко, в основном среди потомков переселенцев с Украины или в пограничных регионах. В отличие от фамилий на -ов/-ев, которые часто получали крестьяне после отмены крепостного права, фамилии на -ук — более древние, они фиксировались в казацких реестрах и метрических книгах уже в XVII–XVIII веках. Носитель такой фамилии мог быть и казаком, и мещанином, и крестьянином — сословной привязки у этой модели нет.

Написание фамилии устойчиво: Балабуюк, с ударением, скорее всего, на последний слог (Балабу́юк), как это типично для украинских фамилий с суффиксом -ук. Встречаются ли варианты вроде Балабаюк или Балабей — вопрос открытый, но без документальных подтверждений считать их нормой не стоит. Фамилия не массовая, но её носители — живые свидетели того, как прозвище болтуна или весельчака стало родовым именем.