Фамилия Балаховский — типичный пример «географической» фамилии, образованной по модели, характерной для польской и западнорусской шляхты: основа + суффикс -ский/-цкий. Этот суффикс указывал на принадлежность к месту, владению или происхождение из него. В данном случае фамилия, скорее всего, происходит от названия населённого пункта — деревни Балахи (Псковская область) или города Балахова (Саратовская область). Человек, переселившийся оттуда, получал прозвание «Балаховский», то есть «тот, кто из Балахова».

Топоним Балахово и его варианты, в свою очередь, имеют тюркские корни. В основе лежит восточное личное имя Балах, которое ономасты связывают с разными тюркскими основами. Самая вероятная версия — от слова bolluq («богатство, изобилие»). Реже имя возводят к bal («мёд») или bala («ребёнок, дитя»). Какая из этих основ точнее — вопрос открытый, но все они указывают на тюркское происхождение прозвища или имени.

Существует и более простая версия, не привязанная к географии: фамилия могла образоваться напрямую от имени Балах. В таком случае Балаховский — это отчество второго порядка. Сначала появилось отчество Балахов («сын Балаха»), а затем от него образовалась фамилия Балаховский, буквально означающая «внук Балаха» или «потомок Балахова». Такая модель встречается реже, но полностью укладывается в словообразовательные нормы.

Интересно, что фамилия Балаховский остаётся относительно редкой и несёт в себе двойную загадку: либо предок был выходцем из конкретного места на карте, либо его родоначальником был человек с тюркским именем, означавшим «богатый», «сладкий» или «дитя». Географическая версия выглядит чуть правдоподобнее, поскольку суффикс -ский в русских фамилиях чаще всего прикреплялся именно к названиям мест, а не к личным именам.