Фамилия Балчугова — один из тех случаев, когда фамилия напрямую отсылает к конкретному месту в Москве, причём месту с очень давней историей. Основа фамилии — топоним Балчуг. Так называется местность в Замоскворечье, между Москвой-рекой и Водоотводным каналом, примыкающая к одноименной улице. Слово «Балчуг» восходит к татарскому «балчех» — «грязь, болото». После наводнений почва здесь долго не просыхала, что и закрепилось в названии.

Балчуг известен с конца XIV века. Здесь стояли общественные бани, при Иване Грозном — кабак для опричников, а позже — одна из царских Садовых слобод (отсюда и Садовническая набережная). Но главное — Балчуг был местом бойкой торговли съестными припасами и дровами. Поэтому предок Балчуговых мог быть не просто уроженцем этого местечка, но и человеком, долгое время там жившим, торговавшим или державшим двор. Прозвище Балчуг закрепилось за ним по месту жительства или промысла.

Фамилия образована по стандартной русской модели: к основе «Балчуг» добавился суффикс принадлежности -ов-, а затем женское окончание -а. Суффикс -ов- указывает на то, что фамилия формировалась как «чей?» — то есть «сын Балчуга» или «из семьи Балчуга».

Любопытно, что фамилия Балчугова — редкий случай, когда московский топоним, имеющий тюркское происхождение, стал основой для фамилии. В отличие, например, от фамилий от названий ремёсел или крестильных имён, она жёстко привязана к конкретному историческому центру города. Встречается фамилия преимущественно в центральных регионах России, но её носители могли расселиться из Москвы в другие области. Других версий происхождения, кроме топонимической, у этой фамилии нет — она прозрачна и не даёт повода для споров.