Фамилия Бальчугова в своей основе имеет прозвище Бальчуг, и почти наверняка она связана с одним из самых старых и грязных мест Москвы — урочищем Балчуг. Название этой местности в Замоскворечье, между Москвой-рекой и Водоотводным каналом, восходит к татарскому «балчех» — «грязь, болото». После наводнений почва здесь действительно долго не просыхала, что и закрепилось в названии. Известен Балчуг с конца XIV века: здесь стояли общественные бани, при Иване Грозном — кабак для опричников, а в XVI–XVII веках — одна из царских Садовых слобод (отсюда Садовническая набережная). Место было бойким торгом съестными припасами и дровами. Логично предположить, что родоначальник Бальчуговых был либо уроженцем этого московского местечка, либо долго там жил, за что и получил прозвище.

Есть и другая, менее географическая версия: прозвище Бальчуг могло произойти от слова «бельчуг» — «лук». Чередование гласных е/а в корне — результат исторических языковых процессов. В таком случае прозвище носило профессиональный характер: предок занимался выращиванием лука на продажу. Обе гипотезы имеют право на существование, но первая (топонимическая) подкреплена конкретным историческим местом с устойчивой репутацией, что делает её более весомой.