Фамилия Балебин принадлежит к числу русских фамилий с довольно прозрачной, но не единственной этимологией. Суффикс -ин указывает на происхождение от прозвища, имени или названия профессии, оканчивающегося на -а/-я. В основе лежит слово «балеба» — диалектное, с разными значениями в зависимости от региона.

Самая вероятная версия связывает фамилию с глаголом «балять» (говорить, болтать) или «балебать» (качать, колебать). В северных и сибирских говорах «балебой» называли болтуна, пустомелю, а в некоторых местах — человека медлительного, неуклюжего, который ходит вразвалку. Прозвище могло закрепиться за тем, кто любил поговорить, или за нерасторопным работником. Менее распространённая версия — от тюркского имени Балаба (старший сын, богатырь), но для фамилии с суффиксом -ин и русским окончанием это менее характерно: тюркские основы чаще дают фамилии на -ов.

Географически фамилия Балебин тяготеет к Вятке и Пермскому краю. В «Ономастиконе» С. Б. Веселовского упоминается крестьянин Балеба Исаев, живший в конце XVI века в Перми Великой. Это одна из немногих документальных привязок, позволяющая предположить, что фамилия сформировалась именно в северорусских землях, где диалектное слово «балеба» было в ходу. Встречается она и в Поволжье, что связано с переселенческими потоками.

Интересно, что фамилия не получила широкого распространения и остаётся относительно редкой. Её носители в XIX веке числились преимущественно в крестьянском сословии, реже — в мещанском. Дворянских родов Балебиных не зафиксировано, что типично для фамилии, образованной от бытового прозвища. В современной России фамилия встречается в Кировской, Пермской областях и в Удмуртии — в тех же местах, где её фиксировали триста лет назад.