Фамилия Балобайко — одна из тех, что сразу обращает на себя внимание необычным звучанием. Её основа — не церковное имя и не географическое название, а яркое народное прозвище. В центре фамилии лежит глагол «балаболить» или «балабонить», то есть болтать без умолку, говорить пустое, молоть языком. В украинских и южнорусских говорах слово «балабай» означало именно болтуна, пустомелю, человека, который любит поговорить, но не всегда по делу. Таким образом, первый носитель фамилии — Балобай — получил своё прозвище за характерную речевую манеру.

Словообразовательная модель здесь прозрачна: суффикс -ко в украинской антропонимии — один из самых распространённых. Он не только указывал на принадлежность к роду (буквально «сын Балобая»), но и придавал фамилии разговорный, бытовой оттенок. В отличие от польского -ski или русского -ов, суффикс -ко в XVII–XVIII веках активно использовался на землях Гетманщины, Слобожанщины и Поднепровья. Именно там фамилия Балобайко и должна была возникнуть — в среде казачества или крестьянства, где прозвища давались метко и без обиняков.

Интересно, что у фамилии есть близкие «родственники»: Балабай, Балабайко, Балабанов. Все они восходят к одной звукоподражательной основе «бала-бала» — имитации быстрой, неразборчивой речи. Однако написание через «о» (Балобайко) встречается реже и может указывать на местный диалектный вариант произношения — например, на аканье, когда безударное «а» переходило в «о» в письменной фиксации фамилии при переходе в русскоязычную среду.

Сословно фамилия не элитарная: её носители, скорее всего, относились к казачьему или крестьянскому сословию. В реестрах Войска Запорожского или в метрических книгах Полтавской и Черниговской губерний можно найти следы этой фамилии, но массового распространения за пределами украинского левобережья она не получила. Сегодня Балобайко — редкая фамилия, сохранившая в себе живую разговорную стихию прошлого.