Фамилия Богуспаев, скорее всего, образована от имени Богуспай, которое состоит из двух частей: «богу» и «спай». Первая из них, предположительно, берет начало от от древнетюркского нарицательного buka со значением «бык». Вторая часть имени Богуспай, возможно, является производной формой имени Сафа, которое в переводе с арабского означает «чистота, удовольствие». Таким образом, именование Богуспай можно трактовать как «бык-Сафа». Вероятно, родители назвали своего сына таким именем, желая, чтобы он вырос здоровым и крепким как бык. Таким образом, потомок человека, которого звали Богуспай, со временем получил фамилию Богуспаев.