Фамилия Бораева напрямую связана с нартским эпосом — древним циклом сказаний народов Кавказа. В его основе лежит имя Борай, которое носил один из героев-нартов. Разные версии этого имени встречаются у соседних народов: в адыгском эпосе есть Бореж («старый Бора») и Боре-къуэ («член рода Боре»), у балкарцев упоминается «старший нарт Борай». Таким образом, фамилия Бораева — это буквально «потомок Борая».

Значение самого имени Борай до конца не прояснено, и лингвисты предлагают несколько версий. Согласно одной из них, основа bor восходит к древнеиранскому bau- — «изобиловать, быть богатым». Другая гипотеза опирается на осетинскую идеологию, где жёлтый цвет символизирует небесную благодать. В этом случае имя могли связать со словом bur или bor — «жёлтый». Какая из версий верна, сказать сложно, но обе указывают на глубокие индоевропейские и кавказские корни.

Фамилия Бораева образована по типичной русской модели: к основе Борай добавили суффикс -ев (вариант -ов после мягкого согласного). Такая модель закрепилась в русском делопроизводстве и документах, поэтому осетинские, балкарские и адыгские фамилии часто получали именно такое оформление.

Точное время и место возникновения фамилии Бораева установить непросто. Процесс формирования фамилий на Кавказе был длительным и неравномерным: в одних родах фамилии закрепились ещё в XVII–XVIII веках, в других — только в XIX. Серьёзные генеалогические изыскания могут пролить свет на историю конкретной ветви, но в общем виде можно сказать, что фамилия Бораева — это живая нить, связывающая её носителей с миром нартских героев и древними языковыми пластами Кавказа.