Фамилия Дакараев — редкая и, вероятно, тюркская по происхождению. Её основа, скорее всего, восходит к личному имени или прозвищу Дакарай. В тюркских языках корень «дак» или «дака» может означать «пятно», «метка», «клеймо» (сравните с казахским «дақ» — пятно, или киргизским «так»). В таком случае Дакарай — это человек с заметной приметой, родинкой или шрамом, либо тот, кто ставил клеймо на скот. Менее вероятно, но возможно, что имя связано с глаголом «дакаруу» (в некоторых диалектах — «кричать», «звать»), тогда прозвище мог получить крикливый или голосистый человек.

Суффикс «-ев» указывает на русскую модель образования фамилии от основы на мягкий согласный или «й». Фамилии на «-аев» (как Дакараев, Бекмураев) типичны для тюркских народов, попавших в сферу русского административного учёта: основу имени или прозвища (Дакарай) русифицировали, добавив патронимический суффикс. Таким образом, Дакараев буквально означает «сын (или потомок) Дакарая».

Географически фамилия может встречаться среди народов Северного Кавказа (кумыки, ногайцы) или Поволжья (татары, башкиры), где распространены личные имена с компонентом «дак». В русских переписных книгах и ревизских сказках XVIII–XIX веков эта фамилия не фиксируется как распространённая, что подтверждает её локальный, а не общерусский характер. В отличие от более частых фамилий на «-аев» (например, Алдаев, Каратаев), основа «Дакарай» не имеет очевидных параллелей в славянских языках, что делает её почти наверняка заимствованной из тюркской ономастики.