Фамилия Елова — женская форма фамилии Елов, и её происхождение связано сразу с несколькими возможными корнями. Самая прямая версия отталкивается от прозвища Елый (или Елой), которое могло указывать на место жительства: предок жил рядом с еловым лесом или занимался заготовкой еловой древесины. Однако у этого прозвища есть и менее очевидное значение. В древнерусском языке словом «елов» называли перяной или иной значок на темени шлема — своего рода опознавательный знак. Если прозвище пошло оттуда, то Елым могли прозвать оружейника или воина, носившего такой шлем.

Словообразовательная модель здесь простая: суффикс -ов/-ев указывает на принадлежность («чей?»), то есть Елов — буквально «сын Елого» или «потомок Елого». В женском роде фамилия закрепилась как Елова.

Есть и вторая, более сложная версия: фамилия могла образоваться не от прозвища, а от имени Ело. Это имя, в свою очередь, может быть сокращённой формой от нескольких крестильных имён с основой Ел-: Елисей («спасённый Богом»), Елизар («Бог помог»), Елевферий («свободный»), Елпифидор («несущий надежду») или Елистрат («добрый воин»). Такие сокращения были в ходу в народной среде, где полные имена часто укорачивали до одного-двух слогов.

Менее вероятная, но всё же упоминаемая в ономастике гипотеза связывает имя Ело с древним семитским именем Элои (Эл, Ил, Илу), означающим «бог». Однако для русской фамильной традиции это скорее экзотическая параллель, чем реальный источник. Куда правдоподобнее, что имя Ело могло быть формой имени Ило, распространённого в Болгарии, Польше и Чехии. Ило — это вариант имени Илья, которое в переводе с древнееврейского означает «мой бог». Таким образом, даже через цепочку заимствований фамилия Елова в конечном счёте может восходить к библейскому имени.

Из всех версий самой надёжной выглядит первая — от прозвища по месту жительства или роду занятий. Она проще, не требует сложных лингвистических допущений и хорошо вписывается в типичную модель русских фамилий, образованных от названий деревьев и природных объектов. Фамилии Елов, Елова, Еловых встречаются в основном в северных и центральных регионах России, где еловые леса были обычным ландшафтом.