Фамилия Гулюватая — редкий и яркий пример того, как народное прозвище, связанное с внешностью или характером, закрепилось в качестве родового имени. Её основа — украинское или южнорусское прилагательное «гулюватий», которое означает «шишковатый», «с неровной поверхностью» или, в переносном смысле, «нескладный», «угловатый». Слово «гуля» (или «гулька») в говорах обозначало шишку, выпуклость, нарост — отсюда и пошла характеристика человека с такой особенностью, будь то физическая (например, шишка на лбу или неровная кожа) или поведенческая (неловкий, с резкими движениями).

Фамилия образована по типичной для восточнославянских фамилий модели: от прилагательного с суффиксом -ат- (указывающим на обладание признаком) и окончанием -ая, характерным для женского рода. В русской и украинской традициях такие фамилии нередко закреплялись за женщинами в форме прилагательного, а мужской вариант звучал бы как Гулюватый. Однако в официальных документах форма Гулюватая могла сохраниться как неизменяемая, если её носительницей была женщина, или же как фамилия, передававшаяся по материнской линии.

Географически фамилия тяготеет к югу России и востоку Украины — регионам, где активно использовались прозвища с суффиксом -ат-. Встречается она нечасто, что говорит о локальном происхождении: скорее всего, родоначальник получил прозвище в одном селе или хуторе, и фамилия не распространилась широко. В отличие от фамилий на -ов/-ев, которые образуются от имён или профессий, Гулюватая — прямое прозвище, без промежуточного этапа отчества. Это ставит её в ряд с такими же «описательными» фамилиями, как Кривоногая, Горбатая или Рябая, но с более редкой и специфичной основой.

С точки зрения социального контекста, прозвище Гулюватый могло закрепиться за крестьянином или ремесленником, у которого была заметная внешняя особенность. В среде, где большинство фамилий возникало из повседневных наблюдений, такое имя не считалось обидным — оно было просто отличительным признаком. Сегодня фамилия звучит необычно и сохраняет колорит народной речи, напоминая о том времени, когда человека называли не по отцу, а по тому, каким его видели окружающие.