Фамилия Ишметов происходит от мужского имени Ишмет. В основе Ишмет лежит диалектная форма более полного имени Ишмухаммет, которое у тюркских и мусульманских народов считается одним из самых почетных. Полный вариант имени Ишмухаммет означает «ровня пророку Мухаммеду» или «друг, попутчик пророка Мухаммеда». В бытовой речи, особенно в татарской и башкирской среде, имя сократилось до формы Ишмет, где «иш» (тюрк. «друг, товарищ») осталось, а вторая часть имени стянулась.

Суффикс -ов указывает на русскую модель оформления фамилий, которая закрепилась у многих народов Поволжья и Приуралья после XVI–XVII веков. Фамилия Ишметов буквально означает «сын Ишмета» или «принадлежащий Ишмету». Носители фамилии, скорее всего, происходят из татар, башкир или других тюркоязычных групп, принявших русскую фамильную форму при составлении ревизских сказок и метрических книг. Встречается фамилия в Башкортостане, Татарстане и Оренбургской области — там, где имя Ишмет было распространено.

Редкость фамилии в том, что она сохранила архаичный диалектный вариант имени, не перейдя в более полную форму Ишмухамметов. Это говорит о том, что предки носителя закрепили в фамилии именно ту форму, которую использовали в повседневном общении, а не официально-религиозную.