Фамилия Карабалаев, скорее всего, имеет сложную основу, образованную от двух слов. Первая часть фамилии — Кара — восходит к тюркскому слову qara, которое имело несколько значений: «черный цвет», «грозный, сильный, мощный», «обильный, богатый», «главный, великий», «простой народ, простолюдины», «земля, почва», «посмотри, взгляни (в значении: «появись на свет, родись»)». Компонент «балай» происходит от турецкого слова bala – «дитя, ребенок».