Фамилия Каракин образована от прозвища Карака. По одной из версий, прозвище Карака восходит к древнетюркскому слову qaraq - «глаз». Возможно, Каракой называли человека с большими глазами (или того, у кого был только один глаз). Согласно другой гипотезе, это прозвище образовано от татарского слова «карак» - «вор». В этом случае Каракой могли называть мошенника, плута. Одно из первых упоминаний этого прозвища относится к середине XVII века: в реестре 1649 г. упоминается Козак Карака. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Карака, со временем получил фамилию Каракин.