Фамилия Каражигит — редкий случай, когда исходное прозвище почти полностью сохранилось в неизменном виде, не обрастая типичными русскими суффиксами -ов или -ин. Она представляет собой чистое тюркское сложение: «кара» (чёрный, тёмный, а в переносном смысле — простой, народный, могучий) и «жигит» (джигит, удалой всадник, молодец). Буквально — «чёрный джигит» или «простой молодец».

Приставка «кара-» в тюркских прозвищах многозначна. Она могла указывать на смуглый цвет волос или кожи, на принадлежность к «чёрному» (незнатному) сословию, либо служить эпитетом силы и бесстрашия. В сочетании со словом «жигит» это, скорее всего, прозвище лихого наездника или воина, который выделялся либо внешностью, либо происхождением из простого народа, в отличие от знатных «белых» костей.

Фамилия явно несёт следы кавказского или среднеазиатского влияния — регионов, где слово «джигит» было обиходным. Вероятнее всего, она оформилась в среде горских народов (ногайцев, кумыков, балкарцев) или казахов. В русские документы фамилия попала через метрические записи или ревизские сказки, но её носители почти наверняка были мусульманами, не получившими фамилию через обычную русскую модель «сын такого-то».

Интересно, что фамилия избежала русификации — не превратилась в Каражигитова или Каражигитов. Это говорит о позднем закреплении в паспортной системе, когда чиновники уже не стремились переделывать иноязычные основы на русский лад. Скорее всего, Каражигит — это фамилия, записанная в XX веке, когда тюркские народы получали фамилии по самоназваниям и прозвищам без добавления суффиксов.

Встречается она крайне редко, в основном в Казахстане и на Северном Кавказе. Известных носителей, вошедших в энциклопедии, на сегодняшний день нет.