Фамилия Каражев образована от прозвища Караж, которое, скорее всего, восходит к турецкому слову karagi со значением «кочерга». Видимо, прозвище Караж могли дать человеку за определенные внешние особенности (высокий рост, худобу), либо за свойства характера (твердость, стойкость или склонность вмешиваться во многие дела). Менее вероятно, что прозвище Караж происходит от слова «каразея», которое означает «жиденькая и грубая шерстяная ткань, с косой нитью, на подкладку под сукно». В этом случае, Каражем могли прозвать человека изготавливавшего такую ткань либо портного. Таким образом, потомок человека, которого звали Караж, со временем получил фамилию Каражев.