Фамилия Ларёв в своей основе содержит древнерусское слово «ларь» — так называли большой дощатый ящик с навесной крышкой. В старину лари служили и для хранения зерна и муки в хозяйстве, и для выкладки товара на базарах. Поэтому прозвище Ларь чаще всего давали торговцу или запасливому, хозяйственному человеку, у которого амбары всегда полны. Реже прозвище относилось к мастеру, делавшему такие сундуки.

Фамилия образована по стандартной патронимической модели: от прозвища Ларь через суффикс -ев (в безударном положении пишется «е», под ударением — «ё», отсюда вариант Ларёв). Это типичная «отпрозвищная» фамилия, где на первое место выходит род занятий или бытовая характеристика предка, а не крестильное имя.

Менее вероятна версия, связывающая фамилию с уменьшительной формой имени Илларион (греч. «веселый, радостный»). В пользу бытового прозвища говорит конкретность и распространённость слова «ларь» в северных и центральных говорах — там, где зерно хранили именно в больших срубах-ларях, а не в мешках. Так что, скорее всего, первый Ларёв был либо прилавком на торгу, либо крепким хозяином с полными закромами.