Фамилия Либасова (мужская форма — Либасов) происходит от личного прозвища Либас. Его происхождение неоднозначно. Наиболее вероятная версия связывает прозвище с арабским словом «либас» — «одежда, оболочка». В таком случае Либасом называли либо портного, либо торговца одеждой: прозвища по ремеслу — один из самых распространённых источников русских фамилий.

Есть и альтернативное объяснение, хотя оно менее убедительно. Согласно ему, в основе лежит эстонское слово libastama — «поскользнуться». Тогда прозвище Либас могло закрепиться за неловким человеком, который часто спотыкался. Эта версия выглядит слабее: эстонские заимствования в русских прозвищах редки, а фамилия Либасовы встречается в регионах, где эстонское влияние не было заметным.

Модель образования фамилии стандартная для центральной России: прозвище Либас плюс притяжательный суффикс -ов (в женском роде — -ова). Фамилия недворянская, скорее всего, крестьянская или мещанская. Точное место и время её возникновения можно установить только через генеалогические разыскания, но сам тип образования указывает на XVII–XIX века.