Фамилия Мажетова — женская форма фамилии Мажетов, и её разбор стоит начать с суффикса. Суффикс -ов- указывает на классическую русскую патронимическую модель: так образовывали фамилии от личных имён, прозвищ или названий занятий, отвечая на вопрос «чей?». В основе лежит слово «мажет» — форма глагола «мазать» в третьем лице единственного числа (он мажет). Но это не грамматическая случайность, а усечённое прозвище: в старину человека, который постоянно что-то мазал, красил, смазывал, могли окликнуть Мажет, Мажко или Мазила. В отличие от полных форм вроде Мазаев или Мазилов, здесь основа обрублена до глагольной формы, что встречается реже и придаёт фамилии живость.

Вторая, менее вероятная версия — связь с диалектным словом «мажета» (капризный, изнеженный человек, иногда — модник). В некоторых говорах так называли того, кто любит прихорашиваться, «мазаться». Если предок получил такое прозвище, фамилия отражала не профессию, а характер или манеру поведения. Обе гипотезы укладываются в народную ономастику, но первая (ремесленная) встречается чаще, поскольку глагол «мазать» породил целое гнездо фамилий: Мазаев, Мазилов, Мажукин. Мажетов — более редкий вариант, затерявшийся на фоне массовых «мазаных» фамилий.

Географически фамилия не привязана к одному региону, но в переписях XIX–XX веков носители Мажетовых встречаются в центральных губерниях России и на Урале, где были развиты ремёсла, связанные с краской и смазкой (бондари, маляры, кожевники). Сословной принадлежности по фамилии не определить: её могли носить и крестьяне, и мещане, и мастеровые. В словарях Б. Унбегауна или В. Никонова эта фамилия не выделяется отдельной статьёй, что только подтверждает её редкость и локальный характер.