Фамилия Михалчева — женская форма фамилии Михалчев, и её разбор стоит начать не с корня, а с суффикса, который сразу выдает географию. Суффикс -ев (-чев) в русских фамилиях типичен для южных и западных регионов, где цоканье или аканье могли повлиять на написание. Но здесь интереснее: основа «Михалч» — это вариант имени Михаил, прошедший через народную переделку. В русских говорах имя Михаил часто сокращали до Михал, а затем добавляли уменьшительный суффикс -ч-: Михалча. Так звали человека — Михалча, то есть «маленький Михаил» или «сын Михаила». Фамилия, таким образом, означает «потомок Михалчи».

Однако есть нюанс. В украинской и белорусской традиции суффикс -ч- мог указывать на принадлежность: Михалча — это «Михайлов» (как Иванович — Иванов сын). Если фамилия возникла на территории, где смешались русские и украинские говоры (например, Курская, Воронежская области или юг Белгородчины), то Михалчев — это фактически аналог русской фамилии Михайлов, но с местным суффиксом. Редкость фамилии в том, что она не перешла в распространённую форму «Михалков» (от Михалка), а сохранила более архаичную модель с -ч-.

В написании Михалчева встречаются варианты через «а» — Михальчева, что связано с акающим произношением. Но в документах чаще закрепляется именно «Михалчева», без мягкого знака. Сословно фамилия не элитарная: её носители, скорее всего, были крестьянами или однодворцами из южнорусских губерний, где такие формы были нормой. В словарях Б. Унбегауна эта модель (основа на -ч + -ев) отмечена как характерная для восточнославянских фамилий, произошедших от обиходных форм крестильных имён. Никаких знаменитых носителей в истории не зафиксировано, что типично для фамилий, не попавших в дворянские родословные книги.