Фамилия Михницов — редкий пример, когда географический корень переплетается с типично русским суффиксом принадлежности. Основа «Михниц» указывает не на личное имя, а на топоним: в Беларуси и на западе России есть несколько деревень с названием Михницы, Михничи, образованных от прозвища или имени Михно (народная форма от Михаил). Житель такой деревни получал прозвище Михнич (по названию места), а его потомок, переехавший в другую местность, становился Михничовым — то есть «сыном Михнича».

Суффикс -ов в этой фамилии необычен. Обычно фамилии на -ич (Михнич) остаются без наращения или получают суффикс -ев (Михничев). Вариант Михницов говорит о том, что исходное прозвище или отчество звучало как «Михнич» (с мягким ч), а затем под влиянием севернорусской или сибирской диалектной традиции его переоформили в более привычную модель на -ов. Такое встречается у фамилий, которые записывали в документах XVIII–XIX веков писцы, не знакомые с местными говорами.

Есть и вторая, менее вероятная версия: корень «михниц» может восходить к польскому michnik — «меховщик, скорняк». В этом случае фамилия означала бы «сын скорняка» и принадлежала бы к профессиональным прозвищам. Но против этого говорит почти полное отсутствие фамилии Михницов в Польше и Литве — она встречается исключительно в русских регионах, примыкающих к Беларуси (Смоленская, Брянская области).

По сословной принадлежности Михницовы — скорее всего, крестьянская или мещанская фамилия. В дворянских родословных она не зафиксирована, а в переписях XIX века носители встречаются среди государственных крестьян западных губерний. Ударение, судя по типовой модели, падает на первый слог: Михницов.