Фамилия Мудряева явно образована от прозвища или мирского имени Мудряй. Основа здесь — прилагательное «мудрый», а суффикс -яй типичен для русских прозвищ, характеризующих человека по складу ума или поведению: Вертяй, Гуляй, Лентяй, Бодряй. Мудряй — это не «очень мудрый», а скорее человек, который любит мудрить, то есть хитрить, придумывать нестандартные решения, мудрёно выражаться. В народной речи слово «мудряй» могло иметь ироничный оттенок — так называли того, кто казался себе умнее других или излишне мудрствовал.

Фамилия оформлена по стандартной модели: основа Мудряй плюс суффикс принадлежности -ев (в женском роде — Мудряева). Это указывает на то, что предок носителя фамилии был известен в своей общине именно как Мудряй, а его потомков записывали как «Мудряевы дети» или «из дома Мудряя». В отличие от фамилий на -ин, которые образуются от основ на -а/-я (например, Мудрин от Мудря), вариант Мудряев встречается реже, что делает фамилию более локальной.

Географически фамилия Мудряева не относится к числу широко распространённых. Её можно встретить в центральных и южных регионах России, а также в Поволжье, где бытовали аналогичные прозвищные формы. В старинных документах, например, в переписных книгах XVII века, встречаются однокоренные прозвища Мудрый и Мудрецов, но именно форма Мудряй фиксируется реже — это может говорить о том, что прозвище было либо сугубо семейным, либо регионально ограниченным.

Версия о происхождении от имени Мудр (гипотетическое сокращение от Мудрослав) менее убедительна: славянские имена с корнем «мудр» действительно существовали, но суффикс -яй характерен именно для прозвищ, а не для полных имён. Поэтому основная и самая правдоподобная гипотеза — прозвище Мудряй, данное человеку с хитроватым, изобретательным умом.