Фамилия Палевич, вероятно, образована от прозвища Палей. Возможно, оно является русифицированной формой украинского прозвища Палiй, в основе которого лежит глагол «палить». Можно предположить, что такое прозвище получил человек, по вине которого что-либо сгорело. Кроме того, не исключено, что так называли мужчину с огненно-рыжими волосами. Согласно другой гипотезе, Палей может представлять собой уменьшительную форму одного из крестильных мужских имен: Панкратий (от греческого «всевластный, всемогущий»), Пантелеймон (греч. «всемилостивый»), Павел (от латинского «маленький») или Полиен (от греч. «многохвальный»). Так и прозвище Палей закрепилось за человеком в качестве наиболее употребительного именования, а со временем легло в основу фамилии Палевич. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Палей, со временем получил фамилию Палевич.