По одной из них, она образована от прозвища Панкей. Возможно также, что прозвище Панкей имело ироническое значение. Согласно другой, менее правдоподобной гипотезе, в основе фамилии лежит имя Панкей – производная форма имен Пантелеймон (в переводе с греческого - «всемилостивый»), Панкратий («сильнее всех»), Панфил («всеми любимый»). Скорее всего, основатель рода Панкеевых был человеком из простого сословия. Не исключено, что фамилия Панкеева связана со словом «пахарьот», образованным от глагола «пахать», то есть «работать на земле». В этом случае прозвищем Панкей называли труженника, земледельца. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Пакей, со временем получил фамилию Панкеева.