Фамилия Степовой относится к распространенному типу украинских фамилий и образована от личного прозвища. Так, фамилия Степовой ведет свое начало от прозвища Степовой. Фамилия Степовой восходит к аналогичному прозвищу, образованному от слова «степь» - т.е. «безлесное, бедное влагой и обычно ровное пространство с травянистой растительностью в зоне сухого климата». В таком случае, это прозвище указывало на место жительства предка. Менее вероятно, что фамилия Степовой, по одной из версий, происходит от канонического мужского имени Стефан, которое было образовано от древнегреческого слова «stefane» – «венок». Позже прозвище Степовой, изначально присоединенное к наследственному имени, полностью заменило его как в повседневной жизни, так и в официальных документах. В результате чего это прозвище стало основой для фамилии Степовой. О точном месте и времени возникновения фамилии Степовой в настоящее время говорить сложно, поскольку процесс формирования фамилий был достаточно длительным. Тем не менее, фамилия Степовой представляет собой замечательный памятник славянской письменности и культуры.