Фамилия Тороканов — редкая и неочевидная с точки зрения происхождения. Её основа — «Торокан» — не встречается в святцах и не является распространённым крестильным именем, поэтому ключ к разгадке лежит не в церковной, а в бытовой, прозвищной традиции.

Скорее всего, прозвище Торокан связано со словом «торок» или «торока». В русских говорах «торока» — это ремешки или верёвки у седла для привязывания поклажи, а также само дорожное снаряжение. «Тороками» называли и заднюю луку седла. Соответственно, Тороканом могли прозвать человека, который делал сёдла и сбрую (шорника), постоянно возил с собой много поклажи или, в переносном смысле, был «привязан» к дому, неповоротлив. Менее вероятна, но возможна связь с диалектным глаголом «торокать» — стучать, греметь; тогда прозвище мог получить шумный, суетливый человек.

Модель образования типична для русских фамилий: к основе «Торокан» добавили патронимический суффикс -ов, означающий «сын Торокана» или «из семьи Торокана». Фамилия фиксируется преимущественно в центральных и северных регионах России — там, где было развито коневодство и конная езда, а значит, и шорное ремесло. Встречается она и в старых писцовых книгах, но массового распространения не получила, оставшись довольно локальной.

По сословной принадлежности предки Торокановых — скорее всего, крестьяне или ремесленники. Дворянских родов с такой фамилией не зафиксировано. Если искать однокоренные аналоги, стоит обратить внимание на фамилии Торокин, Торочков, Тороков — все они восходят к тому же гнезду слов, связанных с конской упряжью и дорогой.