Фамилия Ветохо — редкий случай, когда прозвище перешло в наследственное имя почти без изменений, сохранив свою исходную форму. В ней нет патронимических суффиксов -ов, -ин или -ский, которые в русском языке обычно оформляют фамилию. Это указывает на то, что перед нами, скорее всего, так называемая «фамилия-прозвище», закрепившаяся в украинской, белорусской или южнорусской среде, где такие бессуффиксные формы встречаются чаще.

В основе фамилии лежит слово «ветох» или «ветоха». В диалектах русского языка «ветоха» — это старая, изношенная вещь, тряпка, лохмотья. Прозвище Ветохо могли дать человеку, который ходил в рваной одежде, или же, напротив, торговцу старьём, тряпичнику. Второе значение связано с глаголом «ветошить» — чинить, латать, штопать. В этом случае прозвище могло относиться к портному или бедняку, который постоянно занимался починкой одежды.

Есть и другая, менее очевидная версия. В некоторых говорах «ветох» — это молодой лес, мелкий кустарник, поросль. Прозвище могли дать человеку низкорослому, худому или тому, кто жил в лесистой местности. Однако первое, «тряпичное» значение встречается в источниках чаще и выглядит более убедительным.

Географически фамилия Ветохо тяготеет к западу и югу России, а также к Украине и Белоруссии. Встречается она нечасто, и её носители, скорее всего, происходят из крестьянской или ремесленной среды. Форма фамилии на -о (а не Ветохин или Ветошников) — характерная черта украинской ономастики, где прозвища часто переходили в фамилии без изменений.

Таким образом, предок современного носителя фамилии Ветохо мог быть либо бедным человеком, ходившим в обносках, либо портным, зарабатывавшим на жизнь штопкой старой одежды, либо, что реже, жителем лесной стороны. Точное значение без генеалогического исследования не установить, но оба варианта рисуют образ человека из низов, чья жизнь была тесно связана с повседневным бытом и ручным трудом.