Фамилия Водо — редкий пример, где исходное слово не спряталось за суффиксом, а вышло на первый план. В русской модели фамилий на -о, как Водо, обычно видят украинское влияние или фиксацию прозвища в форме именительного падежа. Но в данном случае основа прозрачна: мирское имя Вода.

В дохристианской и ранней христианской традиции имя Вода давали не по стихии, а по принципу оберега. Родители надеялись, что называя сына Водой, они передадут ему свойства воды — чистоту, силу, способность огибать препятствия. Кроме того, в народном сознании вода была не просто стихией, а обиталищем духов: водяного, змея, чудища. Давая имя Вода, ребенка как бы «отдавали под покровительство» этим могущественным силам, чтобы они не вредили, а оберегали.

Вторая, более прозаическая версия — профессиональная. Вода могло быть прозвищем рыбака, лодочника, плотогона или человека, жившего у реки. Святой, защищающий такие профессии, упоминается в святцах, но имя Вода так и осталось мирским, некалендарным — его не давали при крещении, а использовали в быту.

Фамилия Водо закрепилась в форме, близкой к исходному имени, без типичных русских суффиксов -ов или -ин. Это указывает либо на позднюю фиксацию фамилии, либо на южнорусское или украинское происхождение, где такая модель (Коваль, Палий, Водо) встречается чаще. Встречаются и однокоренные варианты: Водин, Водкин, Водяной — но Водо стоит особняком своей краткостью и прямотой.