Фамилия Водолазкий образована от прозвища Водолазкий. В основе лежит слово «водолаз», и первое, что приходит в голову, — профессия. Водолазами на Руси называли ныряльщиков, которые без всяких скафандров и снаряжения доставали со дна рек и озёр утопленные ценности, жемчуг, затонувшие грузы. В «Снегурочке» Островского купец Мизгирь хвалится, что «посылал на дно за жемчугом проворных водолазов и вынес мне один зерно такое, какого нет в коронах у царей». Занятие это было древним и опасным.

Но вот суффикс -к- в фамилии — деталь, которая меняет всё. Если бы предок был просто водолазом по профессии, фамилия звучала бы как Водолазов. Суффикс -к- в русских фамилиях чаще указывает на прозвище, причём часто с ироничным или уменьшительным оттенком. Водолазкий — это не «сын водолаза», а скорее «тот, кого в шутку прозвали Водолазом». Такая модель типична для украинских и южнорусских фамилий, где -кий нередко заменяет -ко: Водолазкий вместо Водолазко.

Почему могли дать такое прозвище? Версий несколько. Самая прямая — за плохое умение плавать: человека, который барахтался у берега, соседи могли иронично называть Водолазом. Или же прозвище закрепилось за кем-то, кто однажды чуть не утонул, — по случаю, а не по роду занятий. В любом случае, это не фамилия потомственного ныряльщика, а скорее бытовое, деревенское прозвище, которое со временем закрепилось за родом.

Географически фамилия редкая. Встречается в основном на западе и юге России, а также на Украине — в тех краях, где суффикс -кий был распространён. В центральных областях России тот же корень дал бы фамилию Водолазов, а на севере — Водолазкин. Так что написание Водолазкий само по себе указывает на регион происхождения рода.