Фамилия Волжина — женская форма фамилии Волжин. В основе фамилии лежит прозвище Волга. Чаще всего его давали человеку, жившему на берегу великой русской реки. Такие прозвища по месту жительства были распространены в Древней Руси: река кормила, поила и служила главной дорогой, поэтому привязанность к ней легко становилась фамильным именем.

Суффикс -ин указывает на принадлежность: Волжин — «сын Волги» или «человек из рода Волги». Это типичная модель для русских фамилий, образованных от прозвищ и мирских имён.

Происхождение названия самой Волги спорно. По одной из версий, оно восходит к финно-угорскому слову valkea — «светлый, белый». По другой — к названию Булга, связанному с волжскими булгарами, жившими в Среднем Поволжье. На Руси встречались имена, образованные от географических объектов, поэтому нельзя исключить, что в основе фамилии лежит мирское имя Волга. В отличие от крестильных имён, мирские давались по приметам, месту рождения или занятию, и имя по названию реки — вполне вероятный вариант.

Фамилия Волжина не слишком распространена, но встречается в разных регионах России, особенно в Поволжье. Среди её носителей нет громких исторических фигур, известных широкой публике, что типично для фамилий, образованных от прозвищ по месту жительства: они принадлежали в основном крестьянам и посадским людям.