Фамилия Волжов образована по модели, характерной для русского Севера и некоторых областей Поволжья: основа «Волж» плюс суффикс -ов. На первый взгляд, напрашивается связь с рекой Волгой: «волжский» — тот, кто с Волги, живущий на Волге. Но в русской ономастике такой прямой топонимический путь редок. Чаще фамилии от названий рек давали не всем жителям побережья, а тем, кто переселился с Волги в другое место, — чтобы отличить пришлого человека. Так, волжанин в Вологодской или Архангельской губернии получал прозвище Волж, а его дети становились Волжовыми.

Вторая версия — личная, не связанная с рекой. В старых псковских и новгородских говорах «волжь» означало «повод» или «вожжи» (от общеславянского *volžь). Прозвище Волж могли дать вознице, кучеру или человеку, который вязал упряжь. Эта версия менее популярна, но лингвистически безупречна: чередование «ж/г» (волжь — вожжи) типично для древнерусского. Выбрать между «речным» и «упряжным» значением можно только по географии: если корни фамилии тянутся из-под Вологды или Архангельска, скорее правы сторонники прозвища; если из-под Нижнего Новгорода или Самары — топонимическая версия.

Фамилия редкая. В дореволюционных метрических книгах Волжовы изредка встречаются в Ярославской и Костромской губерниях — как раз на стыке волжских и северных говоров. В советское время носители рассеялись, и сегодня фамилия не привязана к одному региону. Суффикс -ов указывает, что фамилия сложилась не раньше XVI века, когда патронимическая модель на -ов вытеснила более древние формы. Другие однокоренные фамилии — Волжин, Волжский, Волжанин — образованы от тех же основ, но с разными суффиксами, что говорит о независимом возникновении в разных местностях.