Фамилия Балабушко образована от прозвища Балабушка, которое восходит к существительному «балабошка». Значение слова «балабошка» В.И. Даль в «Толковом словаре живого великорусского языка» определяет как «пышки, оладьи, караваи с конопляным соком». Вероятно, Балабушкой называли любителя выпечки. Можно предположить, что основатель рода Балабушко был пекарем или торговцем мучными изделиями. Однако во многих говорах слово «балабошка» подчас употреблялось как синоним слов «говорун», «балагур», «шалун», «острослов» (от глагола «балаболить» - «болтать»). Поэтому можно предположить, что основатель рода Балабушко был задорным, веселым и словоохотливым человеком. Замена гласного «о» на «у» в корне объясняется историческими изменениями, а чередование гласных а/о на конце фамилии типично для украинской ономастики. Так, в Книге памяти Томской области записан кузнец Балабушко Григорий Афанасьевич, который родился в 1905 году (Томская обл., Шегарский р-н, с. М-Брагино). А в Книге памяти Краснодарского края упоминается украинец Балабушко Николай Григорьевич, рожденный в 1876 году в Черниговской области.