Фамилия Балобанов — это прежде всего фонетический вариант более распространённой фамилии Балабанов. Разница в первой гласной (о вместо а) возникла из-за особенностей произношения в некоторых русских говорах, где звук «а» в безударном положении мог переходить в «о». Поэтому не стоит искать в основе фамилии отдельное слово «балобан» — корень здесь тот же, что и у Балабанова.

В основе фамилии лежит прозвище Балабан. Это слово многозначное, и, чтобы понять, кем был ваш предок, нужно разобраться в его смыслах. Самое распространённое значение — «пустомеля», «шалун», «повеса», «шутник» или «острослов». Такое прозвище давали балагуру, любителю поговорить и посмешить. В охотничьей среде «балабаном» могли называть человека, который обучал ловчих соколов — эта профессия требовала особого подхода и терпения.

Есть и «хлебная» версия: от слова «балаба» — «хлебец», «колобок», «каравай». В этом случае прозвище могло закрепиться за пекарем или, в переносном смысле, за человеком плотного, «круглого» телосложения. Кроме того, в архангельских говорах у В. И. Даля встречается слово «баляба» — «рохля, разиня, ротозей». Если предок происходил с русского Севера, прозвище могло указывать на нерасторопный и рассеянный характер.

Какую из версий выбрать — зависит от семейных преданий и региональных корней. Словообразовательная модель проста: к основе «Балабан» добавился типичный русский суффикс принадлежности -ов, образующий притяжательные фамилии («чей?» — «Балабанов сын»). Со временем, из-за аканья или оканья в разных говорах, фамилия закрепилась в двух вариантах написания, и Балобанов — один из них.