Фамилия Балушевы — редкий пример, где прозвищная основа не лежит на поверхности. Чтобы понять её происхождение, нужно посмотреть на словообразовательную модель. Суффикс -ев указывает на отчество от прозвища или имени, оканчивающегося на мягкий согласный или — реже — на -а/-я. Первое, что приходит в голову — связь с глаголом «балушить» (баловаться, шалить, проказничать). В русских говорах «балуша» или «балушка» — шалун, озорник, непоседа. Так могли прозвать ребёнка или взрослого с живым, неугомонным характером. Основа «балуш-» даёт фамилию без натяжек: Балуш → Балушев (чей сын? — Балушев), а затем и Балушевы.

Есть и более редкая, но не менее вероятная версия. В некоторых областях «балуш» фиксировали как вариант имени Валуш (от Валерьян или Валентин) с диалектным «б» вместо «в» (ср. батва вместо ватва). Если это так, то фамилия — отчество от канонического имени в народной форме. Эта гипотеза слабее, потому что имя Валуш встречается крайне редко, а прозвищная модель «от шалости» — одна из самых типичных для русских фамилий.

Географически фамилия Балушевы не привязана к одному региону, но чаще встречается в центральных областях России, в частности в бывших Рязанской и Тамбовской губерниях. Там слово «балуша» в значении «проказник» было в ходу. По сословной принадлежности — это почти наверняка крестьянская фамилия: прозвища по поведению давали в среде, где люди знали друг друга в лицо, и они редко переходили в дворянские роды.

В написании фамилии нет вариантов, которые могли бы сбить с толку — ударение падает на второй слог: Балу́шевы. Родственные фамилии — Балушев, Балушов (с ударным суффиксом), а также Балушкин, Балунов. Если сравнить с ними, Балушевы стоят особняком: суффикс -ев здесь не притяжательный, а отчествообразующий, что подчёркивает прямую связь с конкретным человеком по прозвищу Балуш.