Прозвище Балушка образована от аналогичного нарицательного «балушка», которое в тверских говорах употребляется в значении «детская игрушка вообще». Поэтому можно предположить, что это прозвище относится к так называемым «профессиональным» именованиям, содержащим указание на деятельность человека (мастер по изготовлению игрушек). Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Балушка, со временем получил фамилию Балушкин.