Фамилия Басалко — яркий пример украинской модели фамилий на -ко, которая в XVII–XVIII веках была одной из самых продуктивных. Суффикс -к- в сочетании с окончанием -о (сравните: Шевченко, Коваленко, Тарасенко) образовывал фамилии от прозвищ, имён и названий профессий. Басалко, скорее всего, пошло от прозвища Басало.

Что могло лежать в основе прозвища Басало? Тут есть две основные версии, и обе вполне правдоподобны. Первая отсылает к диалектному глаголу «басать» или «баси́ть», что в южнорусских и украинских говорах означало «красоваться, щеголять, наряжаться». Человек, любивший покрасоваться, одетый с иголочки, мог получить прозвище Басало. В таком случае фамилия Басалко — «сын (или потомок) щёголя». Вторая версия связывает прозвище со словом «бас» — низкий голос. Басало — обладатель густого, сильного баса. Такое прозвище могли дать певчему в церковном хоре или просто человеку с характерной низкой речью.

Стоит отметить, что в отличие от фамилий с суффиксом -енко (которые чаще указывали на прямого сына), фамилии на -ко вроде Басалко могли быть и просто уменьшительно-ласкательной формой. То есть Басалко — это не обязательно «сын Басалы», а скорее «маленький Басало» или «Басало-младший». Со временем это прозвище закрепилось за родом и перестало зависеть от возраста.

Географически фамилия Басалко распространена прежде всего в центральных и западных областях Украины — в Черкасской, Винницкой, Житомирской, а также встречается в смежных районах Беларуси. В российских переписях она редка и обычно указывает на украинские корни предков.

Социальный состав носителей был пёстрым: среди Басалков встречались и казаки, и крестьяне, и мещане. Сословная принадлежность не зашита в суффиксе — в отличие от польских фамилий на -ский, которые часто указывали на шляхетство. Басалко — фамилия демократичная, её носили люди разного достатка.

В написании возможны варианты: Басалко (основной), реже — Басалько (с мягким знаком, что может быть следствием белорусского влияния). Ударение, судя по говорам, чаще падает на последний слог: Басалко́.