Фамилия Байгазова образована от мужского восточного имени Байгазы. Его основа распадается на две части: «бай» — богатый, знатный, хозяин, и «газы» — в тюркских языках может означать «подарок» или «добыча». В таком случае имя Байгазы давали долгожданному, «посланному свыше» ребенку, которого считали настоящим подарком судьбы.

Но есть и вторая, не менее вероятная версия. Именование Байгаз могло возникнуть не как имя, а как прозвище, связанное со словом «бәйге» — «скачки, бега, соревнование». Байга — один из древнейших видов конного спорта у тюркских народов (татар, казахов, узбеков, киргизов, алтайцев). Это скачка по пересечённой местности на длинную дистанцию — от 5 до 15, а в прошлом и более 50 км. Зарождение байги связано с кочевым бытом и необходимостью готовить лошадей к долгим переходам. Сейчас скачки проводят на ипподромах, иногда в форме погони за всадником, которому дали фору. Так что прозвище Байгаз мог получить заядлый любитель скачек, меткий наездник или человек, который сам был быстрым и ловким, как конь на байге.

Суффикс -ов в фамилии Байгазова — стандартный русский патронимический показатель, указывающий на принадлежность («чей?»). То есть фамилия буквально означает «потомок Байгаза». Встречается она преимущественно в среде тюркоязычных народов России и бывшего СССР, особенно у казахов и татар. Окончательно установить, от имени или прозвища пошла конкретная линия рода Байгазовых, можно только через генеалогические исследования, но обе версии ведут к одному и тому же корню — образу сильного, ценного человека, будь то «подарок» или «мастер скачек».