Фамилия Богустовы образована от мужского имени Богуст. В славянской традиции это одна из сокращённых, «домашних» форм двух имён — Богуслав и Богдан. Имя Богуслав означает «тот, кто славит Бога», а Богдан переводится как «данный Богом». Оба имени известны с языческих времён, но позже вошли в христианский именослов у южных и восточных славян.

Имя Богуст — редкий вариант. В быту оно могло принадлежать человеку, которого в семье звали не полным именем, а ласковым сокращением. Суффикс -уст нехарактерен для русских уменьшительных форм (обычно используются -уша, -уня, -утка), поэтому здесь можно предположить влияние западнославянских или болгарских говоров, где такие окончания встречаются чаще.

Фамилия Богустов построена по стандартной модели: к основе Богуст- добавили патронимический суффикс -ов, который означал «сын Богуста». Со временем прозвище или домашнее имя отца закрепилось за его потомками как фамилия.

География фамилии неширокая. По данным открытых источников, Богустовы встречаются в основном в южных областях России и в Беларуси. Это косвенно подтверждает версию о связи с западно- или южнославянскими корнями.

Точное время возникновения фамилии установить сложно. Массово фамилии у крестьян закреплялись в XIX веке, но у горожан и духовенства — раньше. Без генеалогического исследования конкретной ветви нельзя утверждать, где именно и когда предок получил имя Богуст.

Фамилия Богустов — яркий пример того, как личное имя, указывающее на религиозное чувство предка, превратилось в родовое прозвание. Она сохранила в себе память о древних славянских именах, которые не утратили значения и после принятия христианства.