Фамилия Чинакало — редкий случай, когда в основе, скорее всего, лежит не русское, а украинское или белорусское слово, связанное с ремеслом. Если отбросить суффикс -ало, который в восточнославянских фамилиях часто указывает на деятеля (по аналогии с «кричало», «стукало»), то корень «чинак» оказывается в центре внимания.

Самая прямая версия отсылает к украинскому диалектному «чинак» — так называли нож, обычно небольшой, складной или хозяйственный. В этом случае Чинакало — это прозвище мастера, который такие ножи делал, или, что вероятнее, человека, который постоянно носил его с собой и пускал в дело. Суффикс -ало придаёт прозвищу оттенок действия: «тот, кто чинакает», то есть режет, строгает или работает ножом. Такая модель образования типична для прозвищ по инструменту или характерному действию (например, Долбало, Шибало).

Менее вероятная, но допустимая версия связывает фамилию с тюркским «чин» (истина, порядок) и аффиксом -ак, что могло дать значение «упорядоченный», «правильный». Однако для фамилии с типично украинским суффиксальным оформлением (-ало) тюркская основа выглядит чужеродно. Географически фамилия тяготеет к юго-западным регионам бывшей Российской империи — Черниговщине, Полтавщине, а также к Кубани, куда переселялись казаки. Там прозвище Чинакало могло закрепиться за человеком, который был известен своей работой с ножом — не обязательно как оружием, а как незаменимым инструментом в хозяйстве или на промысле.

Встречается также вариант написания Чинекало, что подтверждает диалектную природу корня: в говорах «чинак» и «чинек» могли чередоваться. Однокоренных фамилий в русской среде почти нет, что делает Чинакало локальным, «штучным» прозвищем, которое не разошлось широко по стране, а осталось в пределах одной семейной или хуторской традиции.