Фамилия Ермалович — одна из тех, что сразу указывает на имя предка. Её основа — имя Ермал, народная форма канонического Ермолай. В переводе с греческого Ермолай означает «вестник народу», а покровителем этого имени считают священномученика Ермолая, казнённого за проповедь в IV веке. На Руси с его днём связывали примету: если в Ермолаев день муравьи активно увеличивают муравейники — зима будет холодной.

Суффикс -ович в этой фамилии — характерный для белорусской и западнорусской традиции. Он образовывал отчества и фамилии, которые буквально значили «сын такого-то». В данном случае Ермалович — это «сын Ермала», то есть потомок человека, носившего это имя. Такая модель типична для шляхты и мещанства Великого княжества Литовского, поэтому географически фамилия чаще всего встречается в Беларуси и на западе современной России.

Существует и другая, менее распространённая версия происхождения — от слова «ермолка». Так называют традиционную иудейскую шапочку (кипу), а само слово связывают с арамейским «йире малка» — «страх перед Царём», то есть Богобоязненность. Эта гипотеза объясняет фамилию как прозвище, данное по характерному головному убору, но она менее убедительна: модель с суффиксом -ович нехарактерна для еврейских фамилий, которые в основном образовывались через -сон, -штейн или -берг. Скорее всего, в основе всё же лежит славянское имя.

Среди носителей фамилии наиболее известен белорусский писатель и историк Николай Иванович Ермалович (1921–2000), автор работ по истории Великого княжества Литовского.