Фамилия Фаразова — женская форма, мужской вариант — Фаразов. В её основе почти наверняка лежит тюркское слово «фараз», которое в ряде языков (азербайджанском, турецком, татарском) означает «предположение», «догадка», «гипотеза». В персидском, откуда слово пришло в тюркские, «фарз» — это ещё и «обязанность», «долг». Какое из значений стало прозвищем — вопрос контекста.

Скорее всего, Фаразом в народе прозвали человека рассудительного, склонного к размышлениям и предположениям, или, напротив, того, кто часто ошибался в догадках. Реже — того, на ком лежала какая-то особая обязанность. Модель образования проста: к прозвищу Фараз добавили типичный русский суффикс принадлежности -ов, что буквально означало «сын Фараза». Так фамилия закрепилась в русской среде, чаще всего через взаимодействие с тюркоязычными народами.

Географически фамилия встречается в Татарстане, Башкортостане, в Астраханской области, а также в Закавказье — среди азербайджанцев. Встречаются варианты написания с одной «з» — Фара́зов, что не меняет этимологии. В дореволюционных записях фамилия могла фиксироваться как Фара́зовъ.

Редкий случай: если корень восходит к арабскому «фарадж» (облегчение, избавление), то через тюркское посредничество могло получиться Фараз, но это менее вероятно — в арабском звук «дж» обычно не переходит в «з» в тюркских заимствованиях. Поэтому основная версия — от тюркского «фараз» с семантикой мыслительного процесса или долга.