Фамилия Губашев (и её форма множественного числа — Губашевы) в своей основе имеет прозвище Губаш. Слово «губа» в русских говорах было многозначным, поэтому прозвище могло появиться в разных ситуациях. Чаще всего Губашем называли обидчивого человека, который «надувал губы». Менее очевидная, но возможная версия отсылает к грибам-губам (так в некоторых регионах называли съедобные трутовики или волнушки), то есть прозвище мог получить заядлый грибник.

Есть и третья, менее распространённая гипотеза: диалектное слово «губа» означало «округ, владение» или даже «отдельный двор с хозяйством». В этом случае Губаш — человек, владевший крепким хозяйством или живший на отшибе. С точки зрения словообразования фамилия типична для восточнославянской модели: суффикс -ев присоединился к основе Губаш, указывая на принадлежность («чей?» — Губашев сын).

В документах фамилия встречается, например, в Книге памяти Нижегородской области: упомянут часовой мастер Александр Петрович Губашев 1902 года рождения из деревни Инютино Богородского района. Эта запись ценна тем, что привязывает фамилию к конкретной местности — Нижегородскому Заволжью, где говоры сохраняли слово «губа» в значении «заливной луг» или «затон». Возможно, прозвище имело не обидный, а топографический смысл: предок жил у речной губы.

Сравнение с однокоренными фамилиями (Губанов, Губин, Губарев) показывает, что Губашев — более редкая форма. Если Губановых и Губиных много по всей России, то Губашевы чаще встречаются в Поволжье и на Урале. Это позволяет предположить, что фамилия могла закрепиться именно в северо-восточных русских говорах, где суффикс -аш в прозвищах был продуктивнее (ср. Моргаш, Рыкаш). Точное время возникновения фамилии установить сложно, но по модели образования она относится к позднему слою русских фамилий (XVII–XVIII века), когда прозвища на -аш активно переходили в официальные родовые имена.